股權和期權有什么區(qū)別？其實這兩個東西完全是兩個層面的東西。股權我們叫做金融基礎資產，而期權我們叫做金融衍生品。就好像我們看這個歐洲杯，足球比賽本身是基礎資產，而基于歐洲杯的這個勝負場次，這個足球彩票它就相當于是衍生品。沒有衍生品仍然有基礎資產，但沒有基礎資產就根本沒有衍生品。
期權這個事兒簡單來說，它就是一種權利。什么權利呢？就是在未來按照提前約定好的價格買入或者賣出某種資產的權利。比如現(xiàn)在有一只股票，誰也不知道未來會漲還是會跌。這個時候我跟大家說，咱們玩一個游戲吧，我給你張憑證，這張憑證的作用是一年之后，無論這只股票漲到多少錢，哪怕漲到1100萬，你仍然可以按照100塊錢一股的價格買進一股。當然如果不到100.1塊股，你也有權選擇不買入。你看這事兒挺好的，你們自己沒風險，最差不就是不買了。那如果真漲瘋了，超過了100塊，那豈不是白賺了嗎？但是這事兒你沒風險，就意味著我有風險。所以我的這張權利憑證不能免費給你，這張憑證我要賣十塊錢。這張憑證就是期權，這個十塊就是期權的價格。如果未來股票超過了100塊，比如說漲到了150塊，那你肯定會選擇行使你的權利去買入這個股票，按照100塊的價格。這個時候你的收益就是150減100，再減去當時買期權的十塊，一共是40塊。而我相對的就是賠了40塊。如果未來的股票沒有超過100塊，那你肯定不會行使你的權利，就不會買了，這樣你就賠了買期權的十塊錢，我就通過賣期權賺了十塊錢。期權這種東西，它本來就是個純粹的金融衍生品工具，有價值有價格可以獨立交易。投資基金可以用來做風險對沖。后來期權這種工具，由于它獨有的特點，就被創(chuàng)業(yè)公司拿來用作進行員工的股權激勵。
它和普通的股權激勵有什么不同呢？如果你是老板，普通的股權激勵，意味著你現(xiàn)在就要把股權分出去，分給員工。一來員工未必會領情。二來你現(xiàn)在就會稀釋股權。三來如果員工干幾天就離職，你咋辦？股權要回收回來還挺麻煩的。而站在員工的考慮，他們同樣會擔心公司分不分紅。如果我現(xiàn)在拿著股份，如果虧損了，我是不是還要承擔虧損，而如果改成期權激勵，對于老板來說，你不用現(xiàn)在就稀釋股權。如果員工在期權到期之前離職了，那么就自動放棄了期權，就不存在回收股權的問題。更重要的是可以通過設定好條件，讓老板和員工的利益目標高度一致。比如在公司估值達到一個億的時候，允許員工按照5000萬的估值行權。那么員工就會和老板擰成一股繩，拼命做業(yè)績，趕緊把這個估值搞到一個億。這樣到時候行權立馬就可以賺一倍。而假如企業(yè)沒做起來，員工也沒啥損失，大不了不行權就是了，也不用因為早早成為股東而去承擔企業(yè)的虧損。當然也不是說就一定是期權激勵就好。普通的這個股權激勵就不好得看具體的應用場景。比如說對于早期參與創(chuàng)業(yè)的聯(lián)合創(chuàng)始人、合伙人，你就別搞啥期權激勵了。人家拋家舍業(yè)的跟著你干，你還跟人家說未來估值一個億的時候再來當股東，那估計沒人愿意跟你干。再比如。你就沒指望非得上市，你就是每年非常穩(wěn)定的千800萬的利潤，想把這個核心老員工綁著，那就普通的股權激勵就行了。大家每年都能分點紅共享企業(yè)的發(fā)展，你搞期權激勵定了一個好高騖遠的目標，結果急功近利，把自己也累死了，也沒什么意義。
期權激勵，它更適合那些具有很強的融資能力或者已經上市的企業(yè)去搞，公司的價值非常明確，成長性良好。普通企業(yè)盲目的去搞意義不大。
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